Топ новости
На следующей неделе внимание политической и экономической повестки будет сосредоточено на трёх точках неопределенности: хрупких переговорах США и Ирана, которые могут повлиять на цены на нефть и российские бюджетные ожидания, рассмотрении в Госдуме пакета законопроектов о регулировании криптовалютного рынка, а также заседании Банка России по ключевой ставке, где регулятор может продолжить цикл снижения. О том, как эти события отразятся на России и какие сигналы они дадут власти, бизнесу и рынкам, расскажем в рубрике «Смыслы недели».
Кажется, что конфликт на Ближнем Востоке перешел на новый этап – после острой фазы наступает затишья. Вашингтон и Тегеран на уходящей неделе одновременно объявили о прекращении огня и договорились продолжать контакты. В основе возможного будущего соглашения фигурирует иранский план, который, по сообщениям, в целом принят США как база для разговора, при этом стороны продолжают спорить о параметрах ядерного моратория, освобождении иранских активов и прекращении огня в Ливане.
К 16 апреля в сводках появляется более предметное описание второго раунда: СМИ со ссылкой на источники пишут, что Иран и США умерили амбиции и сузили повестку переговоров до ограниченного пакета шагов по деэскалации. На этом фоне Тегеран официально подтверждает, что, несмотря на разногласия, переговоры будут продолжены, и фиксирует окончание очередного раунда контактов с оговоркой, что позиции по ряду пунктов ещё далеки от совпадения.
16–17 апреля медийный фон формирует сам Трамп: он публично заявляет, что война с Ираном «закончится очень скоро» и анонсирует новый раунд переговоров на выходные 18–19 апреля, снова в Исламабаде.
«По ситуации на Ближнем Востоке идут противоречивые сообщения. Многие из них носят откровенно дезинформационный или разведывательный характер – разные стороны вбрасывают информацию, чтобы проверить реакцию других игроков. Влиятельные издания вроде Bloomberg и Wall Street Journal публикуют материалы, которые сразу опровергаются источниками. Например, анонсированная на понедельник встреча представителей США и Ирана в четверг была сразу опровергнута ближневосточными источниками.
На переговорах в Исламабаде [11 апреля – прим. ред] иранская делегация была представительной, что говорило о серьёзном настрое. Cкорее всего это был политический шаг. Разногласия между США и Ираном остаются фундаментальными, сблизить позиции сложно. Иран осознал, что его главный козырь не ядерный шантаж, а экономическое давление на региональных игроков. С точки зрения США, экономическая блокада Ирана казалась неэффективной, но по иронии судьбы этот фактор снова всплыл в тактическом ключе, особенно в контексте блокады портов.
Иранская сторона находится в сложном положении: экономический кризис и без того серьёзный, а теперь усугубился. Различные центры силы в Иране предупреждают, что какое-то подобие сделки необходимо: продолжение войны приведет к тяжелым экономическим последствиям. Внутренняя протестная активность не связана напрямую с войной – никто не протестует под ракетами, но в перспективе ситуация её подстегнет: Ирану придётся поддерживать союзников по шиитской оси, перенаправляя средства с социальных нужд. Много факторов влияют на переговоры и на их перспективу.
Предложение Кремля, чтобы «Росатом» вывез обогащенный уран, наладил функционирование АЭС или снизил цену топлива, воспринимается позитивно, в том числе европейцами. Но США отвергают такое предложение. Это позволит Ирану маневрировать и усилит позиции России. Американцы считают, что сделка возможна и без этого, и Иран может пойти на компромиссы вплоть до отказа от поддержки Хамас и ядерной программы, но не от ракетной, она всегда была принципиальной.
В итоге деэскалация, если и произойдет, будет неустойчивой: война, скорее всего, продолжится в перманентном и вялотекущем ключе. Как американцы ликвидировали Сулеймани (генерал, командующий «Аль-Кудс» в составе КСИР – прим. ред) в Ираке, так и могут продолжиться и другие точечные операции США. Иран на какую-то точечную ликвидацию какого-то командира может ответить ударами дронов, что подстегнет цены на нефть и заставит региональных игроков бунтовать.
Помимо сделки США и Ирана важно учитывать интересы соседей – монархий Персидского залива. Иран сильно оттолкнул их от себя. Саудовская Аравия до войны имела устойчивый канал коммуникаций с Ираном, но теперь доверия как прежде уже нет. Страны залива могут разорвать связи или, наоборот, нарастить двусторонние, кулуарно договариваясь о ненападении при очередной эскалации. Сценариев много, они сейчас на столах у принимающих решение лиц в США и Иране.
Определенности нет ни у одной, ни у другой стороны: все пытаются выжать из ситуации политические козыри для переговоров. Позиции Ирана и США сильно разные. Для американцев фактически нужно, чтобы Иран капитулировал. В Тегеране считает, что Вашингтон находится в крайне уязвимой позиции в плане в первую очередь сроков грядущих выборов. Каждый занимает принципиальную позицию, что не способствует реальной разрядке», – рассказал эксперт РСМД Антон Мардасов.
Наиболее важным для России остаются цены на энергоносители. В период с 13 по 17 апреля нефть торговалась нервно, но без существенных обвала: после резкого скачка на ожиданиях американской морской блокады Ирана котировки Brent в понедельник поднялись примерно до 102 долларов за баррель, затем три дня шла коррекция и стабилизация в районе 95–97 долларов с небольшими колебаниями, а к пятнице цена снова потянулась вверх к 98 долларам на фоне сохраняющихся рисков с Ормузом и при этом лёгкого снижения после объявленного перемирия в Ливане.
«Вполне возможно, что цены на нефть снова поднимутся. Они могут составить не менее 100 -110 долларов за баррель. Для России это может иметь двойственное значение. Если санкции против российской нефти продолжат действовать, то часть клиентов откажется от её покупки, остальные – будут покупать с дисконтом, который может вырасти. С другой стороны – всё-таки это будет сказываться на доходах федерального бюджета, поскольку цена будет выше, чем сейчас», – считает кандидат экономических наук Леонид Хазанов.
Госдума 21 апреля рассмотрит в первом чтении пакет законопроектов о регулировании криптовалютного рынка в России. Документы фактически выводят цифровую валюту в легальное поле: она будет признана имуществом, но её использование для оплаты товаров и услуг останется запрещенным, за исключением внешнеэкономической деятельности.
Ключевой вопрос – кто и на каких условиях сможет работать с криптовалютой. Законопроект предлагает допускать операции через лицензированных посредников, учитывать статус инвестора, а также обязать резидентов уведомлять ФНС о владении цифровой валютой и сделках с ней. При этом комитет Госдумы по финансовому рынку уже указал на ряд проблем, включая сроки запуска регулирования, правила для инвесторов, рекламу и использование некастодиальных кошельков.
Отдельное внимание депутаты обратили на судебную защиту владельцев криптовалюты. По действующей версии инициативы обратиться в суд можно будет только после уведомления налоговой о владении активами и операциях с ними. Комитет предложил дополнительно проработать этот механизм с учетом конституционного права граждан на судебную защиту.
«Регулирование криптовалютной отрасли в России обсуждается давно, оно назрело. Принципы традиционной финансовой индустрии привнесены на рынок цифровых валют.
Теперь их можно будет покупать только через лицензированных посредников: брокеров и криптообменники. Чтобы стать криптообменником, юрлицу нужно выполнить жесткие требования, после чего оно попадает в специальный реестр Банка России.
Граждане – неквалифицированные инвесторы смогут инвестировать в криптовалюту в рамках лимита в 300 тысяч рублей в год, но только при успешном прохождении специального тестирования на понимание технологии. Пока такой лимит прямо не указан в законопроекте, но активно обсуждается.
Законопроект, прежде всего, направлен против нелегальных криптообменников, которые не только не платили налоги с операций по обмену, но и не всегда соблюдали правила идентификации клиентов, а порой и участвовали в откровенных схемах вывода средств за рубеж.
В целом законопроект отражает общемировую тенденцию регулирования криптовалют, и направлен в том числе и на то, чтобы повысить рейтинг нашей страны в глазах FATF (международная организация по борьбе с отмыванием денег – прим. ред) и позиционировать РФ, как надёжного и прозрачного участника мировой финансовой системы.
Плюсом законопроекта можно назвать и то, что рядовой гражданин, пусть и с возросшими комиссиями и подороже, чем сейчас, но сможет в своём банковском приложении купить биткоин», – считает управляющий партнёр Parallax Михаил Успенский.
Банк России 24 апреля может в восьмой раз подряд снизить ключевую ставку. Опрошенные Forbes экономисты и аналитики ожидают, что регулятор сохранит осторожный шаг в 0,5 п.п., после чего ставка опустится до 14,5%.
Аргументом в пользу смягчения политики остается замедление инфляции. В марте годовой рост цен снизился до 5,86%, инфляционные ожидания обновили минимум с осени прошлого года, а на неделе с 7 по 13 апреля Росстат впервые с августа 2024 года зафиксировал нулевую инфляцию.
«Я думаю, что ставку ЦБ снизят в этом месяце на пол процентных пункта. Вполне возможно, что её продолжат аккуратно и не торопясь, снижать вплоть до конца года, когда ставка будет на уровне 12%.
Снижение на пол процентных пункта мало чего даст, а вот дальнейшее снижение даст возможность Минфину легче занимать деньги, а самое главное – будет способствовать росту рынка облигаций, который подтолкнет фондовый рынок. У людей прибавиться доходов и уверенности. Увеличится потребление. Для экономики – это хорошо», – считает инвестиционный банкир Евгений Коган.
